在中美开展贸易战且近期政治经济形势持续变化之际，比特币曾被视为避险资产，但其表现令人大失所望。自此之后，虚拟货币市场迈入了一个全新的阶段。接下来将对这一现象所蕴含的深远意义展开深入的探究。

贸易战冲击美股

中美贸易战形势严峻之时，美股遭遇重大打击。某时，因担忧贸易战可能爆发，美股遭受沉重挫折，道琼斯指数下跌 724 点，跌幅达 2.9%，此跌幅创历史上第五大下跌幅度。众多投资者在这场风暴中损失惨重，他们对市场未来充满忧虑，致使全球金融市场陷入恐慌氛围。

比特币未成避险选择

美股暴跌之际，从传统观点来讲，像比特币这类的虚拟货币本应是资金的避风港湾。然而实际并非如此，比特币等虚拟货币不但未成为全球资金的避险之选，还跟着股市一起下跌。这让许多此前对比特币避险功能抱有期望的投资者深感失望，他们开始重新审视虚拟货币的投资价值。

早期比特币避险表现

过去那段时间，在塞浦路斯危机期间，当地储户忧心忡忡、心怀恐惧，纷纷将本国货币兑换为比特币，致使比特币在短短数日之内从 30 多美元迅速飙升至 265 美元。希腊危机之时，当地民众以及欧洲群众将比特币视为避险资产和价值储藏的方式。彼时，比特币的避险功能得以充分展现。

近年比特币的“变脸”

去年开始，情况发生很大变化。2018 年 2 月 5 日，美股大幅下跌，道琼斯指数一天内减少 1175 个点，全球资本市场普遍下跌超 3%。此时，虚拟货币市场也未能幸免，出现恐慌性抛售行为，一天内市值蒸发近 30%，比特币跌幅接近 20%。在投资出现恐慌时，比特币已无法起到避险作用。

与市场波动的关联

研究表明，VIX 指数即恐慌指数，其与比特币价格存在紧密联系。若 VIX 指数较低，表明市场波动较小，此时比特币价格会上升；若市场波动变大，比特币价格就会下降。这体现出比特币已从避险资产转变为资本市场恐慌性的指标，它更易受市场情绪影响。

失去避险功能的原因

比特币的投资者群体发生了很大变化。现今，交易市场主要由机构和专业交易员构成，与之前以早期科技爱好者和部分自由主义者为主不同。在全球政治经济出现动荡之际，专业交易员会降低持有高风险的比特币等虚拟货币的仓位。并且，虚拟货币的市场规模较小，其市值比不上一个大型上市公司，价格极易受监管政策和交易所的影响，因此难以起到避险的作用。

在新的形势之下，虚拟货币市场和过去相比已经有了很大的不同。大家觉得比特币还能够再次具备避险功能吗？欢迎在评论区域留下你们的观点，同时也请给本文点赞并且进行分享。