全天候投资策略揭秘

全天候投资策略和高频交易不一样。该策略提前对未来可能出现的各种风险做了规划，努力做到在任何时刻都不用担忧。其核心逻辑是，一般让投资者受损的往往是那些意料之外的“黑天鹅”事件。规避风险不能靠对市场的预测，而要提前为潜在的“意外”做好准备，就如同给投资穿上“防弹衣”，来应对那些未知的风险。

美林时钟资产配置之道

美林时钟将经济周期划分成复苏、过热、滞胀和衰退这四个阶段。当经济处于复苏状态时，理性投资人应当配置股票；当经济处于过热时期，配置大宗商品是比较合适的；当经济处于滞涨阶段，持有现金会更加稳妥；当经济处于衰退期，可选择持有债券。这种在各阶段都清晰明确的资产配置规划，有助于投资者在不同的经济环境中尽可能地获取最优的投资收益。

数字货币与投资时钟

数字资产的属性较为复杂，它会受到商业方面的因素影响，会受到金融方面的因素影响，会受到技术方面的因素影响，还会受到政治等多方面因素的影响。那么，对于数字货币投资而言，能否套用投资时钟？答案是部分适用。能够把“通胀因子”替换成“情绪因子”，并且把“经济因子”替换成“技术进步和应用因子”，这种替换为数字货币投资提供了一个新的框架。

数字货币的情绪投资策略

基于特定逻辑，在投资数字货币时，如果情绪转暖，就能够配置应用类的 Token 或者具体项目类的 Token，这和投资股票的情况是类似的。当情绪指标始终处于贪婪状态时，就配置底层平台类的 Token 或者社区类的 Token，就如同投资大宗商品一样。当市场情绪处于恐慌状态时，我们能够运用法币借贷策略。通过这个策略，我们可以去收购那些被低估的优秀项目。这样做的目的是达成合理的资产配置。

数字货币与传统市场相似性

从长周期的角度来看，数字货币市场与传统资本市场存在不少相似之处。其一，投资收益大多是由市场的β所带来的，并非某个机构的α。就如同在股票市场中，个别机构即便在短期内可能会获得超高的α收益，但是从长期的角度去进行观察，这些收益会逐渐趋于平均化。其二，两者的周期轮动逻辑本质上是相同的，只是坐标体系和运动方向需要进行修正。最后，加密货币具有股票的特性，同时也具有债券的特性，并且还具有商品的特性。所以，应当将它纳入传统的资产管理框架之中。

数字货币发展的制约与方向

当前，数字货币无法达到像法币那样大规模流通的状态。然而，在匿名和隐私方面的需求很强烈，市值较高的那些匿名币可以作为一种配置的选择。从技术和投资主题的角度来看，以太坊在区块链的基础设施领域处于引领地位。许多公链项目找不到可突破之处，于是要么把上线时间往后延，要么就消亡了，Perlin 就是此类例子。投资中间件需以智能合约平台的拓展为基础。在应用层有新方向，一是去中心化，二是流量。然而，应用代币的价值捕获仍是个问题。

你觉得未来的数字货币市场能否完全摆脱传统资本市场的影响，进而走出一条别具一格的发展道路？欢迎大家在评论区域阐述自己的观点并进行讨论，同时也不要忘记给本文点个赞以及进行分享。